| Postergaron el plan de inversión de una planta de celulosa en Argentina |
La empresa, además de exhibir mejoras sustantivas en sus resultados de última línea en lo que va del año, su directorio aprobó recientemente la más alta inversión jamás realizada por la compañía para modernizar una de sus principales unidades productivas en la zona de Nacimiento: alrededor de US$ 750 millones.
Fuente: Diario Financiero (Chile)
CHILE(5/10/2004).- El Diario Financiero realizará una serie de reportajes para conocer en qué están las top ten empresas del país (según patrimonio bursátil). En el caso de Empresas CMPC, junto con exhibir mejoras sustantivas en sus resultados de última línea en lo que va del año, su directorio aprobó recientemente la más alta inversión jamás realizada por la compañía para modernizar una de sus principales unidades productivas en la zona de Nacimiento: alrededor de US$ 750 millones. Este resultado es consecuencia de una serie de variables donde destacan la positiva alza que han experimentado sus productos en el exterior, con la celulosa a la cabeza; y asimismo el orden financiero en el que han trabajado con fuerza sus ejecutivos en el último tiempo. En este marco destaca el bajo nivel de endeudamiento de la compañía, que les ha permitido dejar disponibles las inversiones financieras y gran parte de la generación de caja para el financiamiento de sus planes de inversión. Es por esto mismo que Empresas CMPC es vista por el mercado como una de las empresas con mejores proyecciones futuras. No por nada la acción de la compañía ha subido en forma sostenida en el último tiempo, llegando incluso a sobrepasar los $ 13 mil por título. El positivo análisis de los inversionistas se basa en las nuevas inversiones que la firma está desarrollando no sólo en su planta de Santa Fe en Nacimiento, sino también otras mejoras en sus unidades productoras de tissue, cartulina y papeles. Por otro lado, la firma ha sido capaz de mantener funcionando adecuadamente sus inversiones en el exterior, donde Argentina ocupó gran parte de la atención en el último año. Todas estas particularidades le han valido a la firma ubicarse entre las “top ten” del ranking de patrimonio bursátil local, con US$ 4.220 millones. -¿Cuál es el estado del proyecto de ampliación de Santa Fe? -Inició durante septiembre su fase de implementación, esto es, se han asignado los contratos de suministro y construcción de los equipos principales, lo que permite iniciar las actividades de ingeniería y fabricación; se han contratado las obras civiles y se ha dado inicio a las faenas de movimiento de tierra en el sitio de Nacimiento. La fecha de puesta en marcha del proyecto será en septiembre de 2006. -¿En qué pie quedará CMPC tras la materialización de esta inversión y cuáles son los planes para el largo plazo? -CMPC tendrá una capacidad instalada para producir 2 millones de toneladas de celulosa blanqueada, constituyéndose en uno de los principales actores del mercado global, tanto por el volumen como por su competitividad. -¿Cómo está su nivel de endeudamiento? ¿Piensan realizar nuevas operaciones similares al crédito sindicado suscrito recientemente? -Al 30 de junio CMPC tenía una deuda neta que alcanzaba a US$ 409 millones. Este nivel de endeudamiento neto es muy bajo si se considera que esta empresa tiene activos contables de más de US$ 4.400 millones. Durante el tercer trimestre, CMPC suscribió un crédito sindicado por US$ 475 millones, cuyos recursos se utilizarán prácticamente en su totalidad para prepagar otros créditos que devengan mayores tasas y para financiar la amortización de un bono que vence a mediados de 2005. Este refinanciamiento permitirá dejar disponibles las inversiones financieras y gran parte de la generación de caja futura para el financiamiento del plan de inversiones de CMPC, razón por la cual no se anticipa nuevos requerimientos de financiamiento en un horizonte de corto o mediano plazo. -¿Cuáles son las expectativas sobre el desenvolvimiento de la compañía para este año? -En el primer semestre de 2004, CMPC reportó una utilidad final de US$ 124 millones y un resultado operacional antes de depreciación, intereses e impuestos (EBITDA) de US$ 240 millones. Estas cifras son 49% y 26% mejores que las del año pasado, respectivamente. Sin duda que la evolución de los negocios ha sido en general positiva, con mejores márgenes, consolidación de mercados y buenas operaciones. Sin perjuicio de lo anterior, existen ciertas dudas respecto de la evolución que pueda tener en los próximos meses la economía mundial y sus efectos en algunos de nuestros negocios. -¿Tienen planificadas nuevas compras o inversiones en el país? -CMPC tiene una estrategia de inversiones de largo plazo orientada a mantener y mejorar la competitividad de sus operaciones. En este sentido, en los próximos 5 años, CMPC proyecta inversiones por algo más de US$ 1.400 millones en diversos proyectos, de los cuales, más del 90% se centrará en Chile. -¿Qué medidas han tomado para no enfrentar problemas a nivel medioambiental de sus proyectos? -El sector forestal chileno tiene en general altísimos estándares ambientales, tanto en sus plantaciones como en sus industrias. Siempre en una puesta en marcha de un proyecto pueden haber contingencias no previstas. En nuestro caso hemos tomado todas las medidas para que no ocurra nada anormal cuando entremos en esa fase de nuestro proyecto. El tema ambiental es uno de los aspectos importantes del proyecto y tenemos asignados recursos económicos y humanos para asegurar el cumplimiento tanto de la regulación ambiental como de nuestros compromisos. El diseño conceptual de nuestra planta incorpora desde su inicio las tecnologías más modernas para minimizar y controlar las emisiones. Para la fase de implementación del proyecto se ha desarrollado un sistema de información denominado Plan de Gestión Ambiental del Proyecto Santa Fe Línea 2, que permite asegurar que todas las obligaciones ambientales serán satisfechas en todas las fases del proyecto: ingeniería, fabricación, construcción, montaje y puesta en marcha. Una herramienta similar será desarrollada para la fase operacional. subtitulo/Inversiones externas/subtitulo -A casi dos años de la crisis en Argentina, ¿cuál es el balance que hace CMPC de su presencia en ese mercado? -La compañía ha logrado cumplir con los objetivos básicos que se definieron luego de la crisis y devaluación ocurridas a fines del 2001 que fueron: lograr el autofinanciamiento de las operaciones en Argentina, sin aporte de recursos de capital externos, y mantener la participación de mercado por lo menos en los niveles que se habían alcanzado antes de la crisis, ya que ésta es la fuente de valor de largo plazo del negocio. Los objetivos indicados se han cumplido y este año se han recuperado los volúmenes de venta física de tissue de antes de la crisis, pero con precios y rentabilidades menores. negrita/-¿Cuál es el enfoque que se ha realizado para las inversiones en Argentina?/negrita -Las inversiones se han postergado como regla general, y sólo se han realizado aquellas estrictamente necesarias para el normal funcionamiento del negocio, o aquellas que han tenido una clara justificación para mejorar los resultados. negrita/-¿Han estudiado nuevas inversiones en el país vecino?/negrita -Se han estudiado y ejecutado nuevas inversiones pero dentro del marco de lo indicado en el punto anterior. negrita/-El plan de crecimiento de la firma considera expansiones a otros países? ¿Brasil, por ejemplo?/negrita -La empresa está permanentemente atenta a evaluar las oportunidades que se presentan, sin embargo no hay nada concreto por el momento. En el caso particular de Brasil, creemos que es un mercado que actualmente no ofrece las condiciones para efectuar inversiones en los negocios de nuestra empresa. negrita/-¿Cómo califica la situación regional para ejecutar nuevas inversiones?/negrita -La situación regional, considerando la mayor parte de Sudamérica, es muy inestable por lo que es difícil pensar en nuevas inversiones. Una excepción a lo anterior es Perú, país que ha mostrado una gran estabilidad en materia económica lo cual ha permitido a CMPC desarrollar proyectos que han llevado a consolidar una sólida posición en el negocio de tissue y bolsas industriales. negrita/Comportamiento economía/negrita -¿Qué visión tiene CMPC del desenvolvimiento económico del país? -Crecer este año a tasas del orden del 5% o levemente superior es factible considerando que el crecimiento de nuestro país depende en gran medida de lo que ocurra en la economía internacional la que este año, según señalan diversos analistas, se espera crezca en torno a 4,5%. China y Estados Unidos son los que lideran gran parte del crecimiento mundial, mientras que Europa, Japón y Latinoamérica están siendo arrastrados por las buenas condiciones internacionales por lo que podríamos haber esperado un crecimiento mayor, cercano al 7%. -¿Qué debería pasar en los siguientes años? -Para 2005, suponiendo que no se producen cambios sustanciales en la economía mundial, el crecimiento estaría entre 4% y 5% con niveles de inflación entre 3% y 4%.
