Massuh achicará su rojo 25 por ciento y pisa los talones a Celulosa

Inversiones

Invertirá seis millones de dólares en una nueva máquina de papel. Tiene una deuda estructural de 150 millones, capitalizará 17,8 y canjeará con sus acreedores 53 millones a cambio de 21,5 millones de acciones. La empresa es líder en producción, ya que a diferencia de Ledesma y Celulosa produce también papeles industriales.

Fuente: Infobae

BUENOS AIRES(10/11/2003).- La papelera Massuh se embarcó en un proceso de reestructuración empresarial y patrimonial que le permitirá reducir hasta 25% su deuda estructural, estimada en $150 M, ahorrar costos operativos y liberar fondos para avanzaren un ambicioso plan de inversiones, cuyo principal eje será la renovación tecnológica para producir más. Con esto, la empresa propiedad del industrial Héctor Massuh se acercará a Celulosa, que ocupa el segundo puesto en producción de papel de impresión y escritura después de Ledesma. No obstante, Massuh es líder en producción, ya que a diferencia de Ledesma y Celulosa produce también papeles industriales. La reestructuración tiene dos ejes. Por un lado, la fusión de tres empresas controladas: las papeleras Brillapel y Della Penna San Luis, y la metalúrgica Servicios Industriales Adasta. Y, por otro lado, la capitalización de acciones ordinarias por $17,8 M seguida de un canje de deuda por capital social por $53 M (equivalentes a las deudas en concurso), a cambio de 21,5 M de acciones, según destaca el comunicado enviado ayer por la compañía a la Bolsa de Comercio. El éxito de este proceso dependerá exclusivamente de la respuesta de los acreedores. Pero altas fuentes de la compañía admitieron a Infobae que, según un relevamiento efectuado semanas atrás, los acreedores estarían dispuestos a darle vía libre a la oferta. Es que desde Massuh se les garantiza que podrán recuperar su dinero en forma más rápida por capitalización. La fusión de empresas controladas le permitirá a la compañía liberar fondos para invertir en nuevas tecnologías. Según pudo saber este diario, pretende adquirir una nueva máquina de papel, con mayor capacidad y sistemas de automatización de punta que le costará u$s6 M importarla de los EE.UU. Al margen de esta actualización tecnológica, proyectan inyectar u$s4 M por año a partir del 2004 para adquirir maquinarias de punta que les permitan producir más eficientemente. Los fondos para estas inversiones surgirán en gran parte de los ahorros de costos que surgirán de la fusión de las tres compañías controladas por Massuh. Según pudo saber Infobae por fuentes de la compañía, este proceso le permitirá ahorrar hasta $3 M por año sólo en gastos impositivos, a lo que se sumará el ahorro de centralizar los balances, las gerencias y las estructuras comerciales. Las empresas que absorberá Massuh son la papelera Della Penna San Luis, especializada en artículos escolares (cuadernos, blocks), que había sido comprada por Massuh en 1978. Y Brillapel, productora de papeles de ilustración, que había sido fundada por Massuh a fines de la década del ’80. Además de la metalúrgica Servicios Industriales Adasta, especializada en papeleras, que también fue puesta en marcha por Massuh hace una década. Según indicaron a Infobae fuentes de la papelera, el proceso de reestructuración puesto en marcha podría finalizar en febrero del 2004. El directorio de Massuh convocó a una asamblea para terminar de aprobar el proceso de fusión, que implicará un incremento de su capital ordinario en $1,7 M y la emisión de igual cantidad de acciones ordinarias que serán entregadas a los accionistas de las empresas fusionadas. Dado que la prima de emisión propuesta es superior al valor patrimonial, el canje de deuda por capital resultará beneficioso para los actuales accionistas, estima la empresa. El directorio anticipa, a través de esta operación, una reducción del 25% del pasivo de la compañía, que liberará fondos propios para sus proyectos de inversión.

Fuente: Infobae

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